Kapitalförvaltning

Lidköpings kommun sålde under 1997 aktier i Gullspångs kraft. Det gav ett kapital som förvaltas i kommunens kapitalförvaltning. Det kapital som kommunen ursprungligen överfört till förvaltning 1998-2000 uppgick till 1402 miljoner kronor.

Kommunfullmäktige beslutar om riktlinjer

Det är kommunfullmäktige som beslutar om de riktlinjer som gäller för kommunens finansiella placeringar. Placeringarna sker utefter ett långsiktigt, etiskt och hållbart perspektiv. Enligt befintlig riktlinje ska 60 procent av kapitalet i normalfallet vara placerat i aktiefonder och 40 procent i lågrisktillgångar.

Med lågrisktillgångar avses i det här fallet likvida medel, räntebärande värdepapper och alternativa tillgångar. Alternativa tillgångar är placeringar som inte tillhör de traditionella tillgångsslagen aktie- och räntefonder, exempelvis fastigheter och hedgefonder.

Riktlinjen tillåter ett maximalt utrymme för aktier uppgående till 80 procent, samt att kommunens tillgångar får placeras till 100 procent i räntebärande tillgångar. Detta ger en möjlighet att kunna agera utefter marknadens svängningar. Förändring av innehaven sker först efter extern rådgivning och beslut i kommunstyrelsens arbetsutskott

Sedan 2010 anlitar kommunen Agenta som rådgivare och förvaltare av kapitalet. Agenta grundades 2005 och är en oberoende rådgivare till institutionella kapitalägare avseende finansförvaltning. Sedan 2006 bedrivs tillståndspliktig verksamhet och bolaget står sedan dess under Finansinspektionens tillsyn.

Innehav

Marknadsvärde miljoner kronor

Innehav

Tillgångsslag

Marknadsvärde per 201231 (miljoner kronor)

Anskaffningsvärde (miljoner kronor)

Svenska aktier

977,4

495,3

Globala aktier

766,3

375,5

Tillväxtmarknader

300,3

233,8

Summa aktieplaceringar

2 044,0

1 104,6

Svenska räntor

46,5

40,4

Alternativa räntor

984,6

869,2

Alternativa tillgångar

0,0

0,0

Summa räntor och alternativa tillgångar

1 031,1

909,6

Summa

3 075,1

2 014,2

Totalt är 2 044,0 miljoner kronor placerade i aktier vilket motsvarar cirka 67 procent av kapitalet. Resterande kapital, 1 031,1 miljoner kronor, är placerat i räntebärande värdepapper vilket motsvarar cirka 33 procent av kapitalet.

Historisk värdeutveckling

Målet är att placeringarna ska möjliggöra en god avkastning och en årlig real värdestegring med minst 3 procent sett över en rullande femårsperiod. Placeringshorisonten är lång, den överstiger tio år. Enskilda år accepteras vissa kortsiktiga värdeförändringar.

Historisk värdeutveckling

År

Marknadsvärde per 31/12 (miljoner kronor)

Utveckling sen föregående år

2020

3075

7,0%

2019

2873

18,2%

2018

2431

-2,4%

2017

2492

8,4%

2016

2298

6,8%

2015

2152

3,6%

2014

2078

10,2%

2013

1886

14,5%

2012

1647

8,6%

2011

1517

-14,4%

2010

1772

10,1%

Hållbara placeringar

Inriktningen på kommunens placeringar ska vara att de förenar god etik och avkastning till begränsat risktagande.

Kommunens riktlinjer kräver därför att kapitalet ska placeras på ett sätt som ger en effektiv riskspridning samtidigt som företagen som kommunen investerar i ska verka för god etik. Det innebär att företagen ska efterleva de internationella konventioner som Sverige undertecknat. Det avser bland annat konventioner om mänskliga rättigheter, barnkonventionen, ILO-konventionerna, internationella miljökonventioner samt konventioner mot mutor och korruption. Dessutom undviker kommunen placeringar i företag som har sin huvudsakliga verksamhet inom områdena alkohol, tobak och krigsmateriel.

Genom kommunens rådgivare och förvaltare Agenta sker ett aktivt arbete med etikfrågor bland annat med hjälp av etikkonsulten GES Investment Services. Arbetet inkluderar en genomgång av innehaven i alla aktie- och räntefonder två gånger per år för att säkerställa att kommunens höga krav på etik efterlevs. Etikklassificering av företag ändras löpande både i takt med åtgärder hos bolagen men även kring nya konventioner. Det innebär att etikarbetet måste vara levande.

Om det visar sig att kommunen har placeringar som inte längre uppfyller de etiska kraven startar en aktiv dialog med det bolaget. En dialog om vilka åtgärder som krävs för att uppnå kriterierna. På detta sätt ger etikarbetet upphov till förbättrad etik och hantering direkt på bolagsnivå. Ibland blir diskussionerna fruktlösa varmed kommunens placeringar i bolaget avyttras.

Värdeutveckling

Kommunens förvaltade kapital uppgick per den 31 december 2020 till ett marknadsvärde om 3 075,1 mnkr. Av dessa utgörs 1 060,9 mnkr av orealiserade vinster. Kapitalet har haft en värdeökning med 201,8 sedan årets ingång då marknadsvärdet var 2 873,3 mnkr. Ingen försäljning har skett under året i portföljen.

2020 går till historien som ett ovanligt turbulent år på kapitalmarknaden. Efter en inledande uppgång på aktiemarknaden om cirka 7 procent så föll den med drygt 30 procent. Företagsobligationsmarknaden hamnade närmast i kollaps på grund av extrema kapitalutflöden och vissa fondbolag tvingades till den unika åtgärden att stänga fonder. Ett värdetapp på cirka 10 procent uppmättes för företagsobligationsfonder. Den drivande faktorn i detta tumult var spridningen av viruset covid-19 och i synnerhet åtgärderna i form av nedstängning av samhällen i västvärlden. Enorma stimulanser sjösattes, både finanspolitiska och penningpolitiska, av en storlek världen aldrig tidigare skådat. Bara i USA var de statliga stimulanserna över 3 000 miljarder USD fram till september. Stimulanserna ledde till kraftiga uppgångar på aktiemarknaderna. Stockholmsbörsens uppgång sett till helåret 2020 blev +14,8 procent. Kreditmarknadens återhämtning har gått långsammare på grund av mer begränsad likviditet.

Kapitalförvaltning - en del av ekonomin

Kapitalförvaltningen är en viktig del i den kommunala ekonomin. Avkastningen från kapitalförvaltningen kan användas både till verksamhet och investeringar. På så vis får lidköpingsborna mer verksamhet för pengarna än vad man betalar för i kommunalskatt. Samtidigt har vi ett ansvar att förvalta det väl för att kunna lämna efter oss till kommande generationer.

Förvaltarresultat

Kommunens totala portfölj har under året haft en positiv utveckling och ökat med 7,0 procent, detta är 1,3 procentenheter bättre än jämförelseindex som stigit 5,7 procent. Kommunens långsiktiga mål, att över en femårsperiod realt avkasta minst 3 procent, överträffas med god marginal då portföljen de sista fem åren har haft en genomsnittlig årlig avkastning om 7,4 procent. Detta är något sämre än index som utvecklats 7,9 procent, vilket beror på att kommunens portfölj under perioden haft ett lägre risktagande. Förvaltningsarvode och transaktionskostnader har under 2020 uppgått till 10,0 mnkr vilket motsvarar en procentuell avgift om 0,36 procent.

Tabellen nedan visar hur utvecklingen varit i varje tillgångsslag jämfört med sitt respektive index per 31 december 2020.

Förvaltarresultat

Marknad

Utveckling portföljen (%)

Utveckling index (%)

Svenska aktier

14,8

14,8

Globala aktier

6,4

1,9

Tillväxtmarknader

4,7

4,0

Räntor

1,7

1,4

Alternativa räntor

1,6

-0,1

Totalportföljen

7,0

5,7

Hjälpte informationen på den här sidan dig?

Tack för ditt svar!

Hur nöjd är du med sidans innehåll?



Hur nöjd är du med sidans innehåll?

Din kommentar blir en allmän handling och kan komma att läsas av andra. Undvik att skicka in känsliga personuppgifter. Vi hanterar alla eventuella personuppgifter enligt GDPR.

Tack för ditt svar!

Hur nöjd är du med sidans innehåll?






Kan du utveckla ditt svar lite mer?

Vi vill gärna att du förklarar vad du saknar eller vad som inte stämmer för att vi skall kunna blir bättre på att ge dig korrekt information. Din kommentar blir en allmän handling och kan komma att läsas av andra. Undvik att skicka in känsliga personuppgifter. Vi hanterar alla eventuella personuppgifter enligt GDPR.

Får vi kontakta dig (frivilligt)?

Skriv in den e-postadress vi kan nå dig på. Vi kontaktar dig enbart om vi behöver ställa kompletterande frågor rörande din feedback ovan.

Har du synpunkter på service och tjänster?

Läs om hur du lämnar synpunkter på kommunens service och tjänster.

Informationen skickas...

Tack för att du hjälper oss att göra kommunens webbplats bättre!

Publicerad:

Senast uppdaterad: